21世纪经济报道见习记者 李依农 上海报道在连续两个季度财报“翻车”后，奈飞终于交出了一份令市场略感惊喜的“成绩单”。
当地时间7月19日，美国视频流媒体服务提供商奈飞（Netflix）于美股盘后发布2022年第二季度财报。财报显示，奈飞二季度总营收为79.70亿美元，同比增长8.6%，略逊于市场预期的80.35亿美元；净利润为14.41亿美元，去年同期为13.53亿美元，同比增长6.5%；每股摊薄后收益为3.20美元，优于市场预期的2.94美元，去年同期为2.97美元。
【资料图】
整体来看，奈飞二季度的业绩表现实则并不算格外亮眼，且其在财报中对三季度的业绩增长指引也并非十分乐观，但由于此前市场对奈飞二季度的财报保持了较为悲观的看法，使得这份“超预期”的成绩单反而带来了意外惊喜。
受此影响，奈飞的股价于18日盘后一度涨超10%。从市场反应来看，投资者似乎从这份财报中读出了一些重拾增长的积极信号；也使得奈飞成功避免了上一季报后股价暴跌25%的“灾难性”场面重演。
奈飞首席财务官Spencer Neumann在财报电话会上表示，公司整体业务增长仍然具有弹性；在营收，利润与现金流方面，不计入美元走强带来的影响，运营利润增长超出预期，现金流表现强劲。总体而言，二季度表现基本符合预期。此外，在给股东的一封信中，奈飞表示，会像过去25年来所做的那样，公司将继续通过改进产品、完善内容与更好地营销，来保证盈利与用户增长，称这“既是挑战，也是机遇”。
惊喜：用户数据表现超预期纵观财报，奈飞二季度最大的亮点之一，是其全球流媒体付费用户流失量远低于该公司管理层此前的指引及市场较为悲观的预期。
财报显示，奈飞二季度流媒体付费用户数量减少了97万，为该公司有史以来最大规模的单季度用户流失。但市场对此不忧反喜，因为实际流失用户数量要远低于预期。此前，奈飞曾在其惨淡的一季度财报中预计，二季度付费用户流失数量或将高达200万。市场上一些更为悲观的看法甚至预期用户数量或将减少250万至350万。
谈及付费用户数量变化情况为何好于预期，奈飞联席首席执行官Read Hastings在财报电话会上表示，很大程度上是因为公司在内容业务方面的策略执行“显然非常有力”。Hastings特别提及了新一季《怪奇物语》（Stranger Things）的推出所带来的积极影响。据悉，该剧集作为“爆款”热剧，为奈飞创下了收视率纪录，并为该公司带来了超出预期的效益。
不过，Hastings同时表示，虽然用户的流失数情况要好于预期，但这也“不是什么特别令人兴奋的事情”。Hastings将其称之为一个“不那么糟糕的结果”，他补充道，“很难将失去近100万的付费用户称之为成功”。
与此同时，奈飞在前瞻指引中预计，三季度付费用户数将净增100万，重拾增长势头。虽然这一数据不及市场普遍预期的增加180万那样乐观，但也不再像一季度的预期值那般，令投资者失去信心。截至二季度，奈飞在全球的总订阅用户数量为2.207亿。
Hastings强调，对流媒体的前景十分看好。他表示，流媒体的应用非常广泛，很多公司都在增加相关领域的投资；预计未来五到十年，传统的线性电视将逐步退出历史的舞台；因此，公司成长的核心驱动力仍将不断增强。
在三季度前瞻指引中，奈飞还就美元走强对其国际收入的影响发出了警告。该公司表示，作为一家大型跨国企业，国际收入占其总收入的近60%；美元“历史性走强”，对公司来讲或将是一个“重大的不利因素”。
求变：多方面调整创收模式向前看，如何提升商业变现能力已成奈飞在发展之路上所面临的首要挑战。
长期以来，奈飞的核心商业模式十分简单直接——营收取决于用户订阅。但分析指出，随着流媒体竞争日益加剧，倘若仅依靠定期增长的订户数量来增加收入；过于依赖单一的商业模式，将会使公司的发展陷入困境。事实上，奈飞也已在尝试不断调整其业务以及战略规划，来应对订户数量下滑对其盈利方面所带来的挑战。
据悉，奈飞计划在2023年初推出带有广告的低价订阅选项。这一举措扭转了其长期以来的立场——即在该公司订阅服务中，永远不会出现广告。目前，奈飞已宣布将选择微软作为其广告支持产品的合作伙伴。
分析师普遍对此举持乐观谨慎态度。Forrester副总裁Mike Proulx指出，除了促进订户增长外，希望运用平台寻找受众的品牌商也会为奈飞带来新的收入来源。不过，Proulx补充称，扩大广告业务也需要一定的时间。
此外，奈飞也在进一步打击密码共享的行为，通过“添加家庭”功能，尝试向分享账户的客户收取额为的共享费用。目前，奈飞已在多个国家推进“防账号分享”功能的测试。这意味着用户如果需要在其他的住址使用订阅帐号，需要额外支付2-3美元的费用。
奈飞表示，其付费共享计划还处于早期阶段。目前，公司正在测试两种不同的付费共享模式，预计将会在2023年广泛推广。
当然，靠优质的内容在一众流媒体竞争对手中脱颖而出，仍是奈飞发力的重点领域。Neumann在财报电话会上表示，预计今年在内容上的花费将达到170亿美元。同时，奈飞还宣布将收购悉尼动画工作室Animal Logic，该公司曾制作过《快乐的大脚》和《乐高大电影》等热门电影。此举将加快奈飞进一步提升动画制作能力。收购还需要获得监管机构的批准。奈飞表示，预计收购交易将在今年晚些时候完成。
目前来看，奈飞一系列的战略调整所带来的最终成效，均需要一定的时间才能够有所显现。因此，二季报的令人“惊喜”的表现，是否标志着该公司的发展前景与股价已一扫此前的阴霾，迎来积极地转折，还有待进一步的观察。