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日本24年来首次出手干预巩固日元，欧洲三家央行同时加息，突显出通胀对货币和货币政策的破坏性影响。全球许多地区的通胀率升至数十年来的高点，导致借贷成本大幅上升，外汇市场不断波动。这进而引发了经济学家所称的“反向汇率战”，即各国央行试图通过干预或加息来支撑本币兑美元汇率。最新举措包括英国、瑞士和挪威的加息。就在前一天，美联储宣布连续第三次加息0.75个百分点，推动美元走高。然而，土耳其央行却反其道而行之，继续其非正统的政策，将一周回购利率从13%下调至12%，尽管该国通胀率上月已升至80%以上。里拉对美元汇率跌至历史新低。由于投资者押注美联储和其他主要央行将以高于此前预期的速度加息，以控制通胀，美国债券收益率已经上升，推高了美元，并给日元、英镑和欧元等其他主要货币带来了下行压力。美国投行Evercore的政策和央行策略主管克里希纳•古哈(Krishna Guha)表示：“美联储实际上正在设定加息步伐，并通过外汇市场将压力传递给其他央行。”日元对美元汇率今年已下跌约五分之一，推高了进口价格，并推动日本核心消费者价格指数（剔除波动较大的食品价格）在截至今年8月的一年里达到2.8%的8年高点。日本负责外汇事务的官员Masato Kanda周四表示，日本政府已“采取果断行动”，以应对其所警告的外汇市场“迅速而单向”的走势。官方数据显示，这是日本自1998年以来首次出售美元。此举导致日元对美元汇率在几分钟内升值至142.39日元兑1美元。这是日元自2016年以来波动最大的一天。此前，由于日本央行(Bank of Japan)暗示不会改变其利率前瞻性指导，并坚持其超宽松政策，日元对美元汇率曾触及145.89日元的低点。花旗集团分析师Kiichi Murashima表示，即使日本央行微调其政策，也不会从根本上改变日本与世界其它地区金融状况差距不断扩大的整体局面。“政府能在多大程度上避免日元对美元跌势，这是非常值得怀疑的。”他表示。今年韩元对美元汇率下跌15%，也使韩国有类似担忧，引发了人们对韩国可能与美联储达成货币互换安排的猜测，但韩国在周三否认了这一点。周四，瑞士央行(Swiss National Bank)将本国的政策利率上调0.75个百分点，使其进入正利率区间，结束了欧洲长达10年的负利率试验。此后，日本成为全球唯一维持负利率的国家。英国央行(Bank of England)周四顶住了与其它主要央行同幅度加息压力，将基准利率上调0.5个百分点，至2.25%，并继续出售根据早些时候的量化宽松计划积累的资产。但它也为11月采取更积极行动留下了余地，届时它将更新经济预测，并评估英国首相利兹•特拉斯(Liz Truss)领导的新政府将于周五公布的减税措施的影响。挪威央行也将利率上调了0.5个百分点，表明在明年年初之前还会有小幅加息。百达财富管理公司(Pictet Wealth Management)估计，全球央行本周已累计加息6个百分点。在世界银行(World Bank)首席经济学家所称的50年来全球货币和财政政策最大紧缩中，新兴经济体和发展中经济体尤其脆弱。经济学家英德米特•吉尔(Indermit Gill)在接受英国《金融时报》采访时警告称，许多低收入国家可能陷入债务困境。他说：“如果你看看这些国家在全球金融危机之前和现在的情况，就会发现它们要弱得多。如果你进入危机时已经很虚弱，那么你走出危机时通常也会更虚弱。”加息引发了政府债券市场的大规模抛售。作为全球借贷成本关键基准的美国10年期国债收益率飙升0.18个百分点，至3.69%，为2011年以来的最高水平。英国10年期债券收益率上涨幅度类似，至3.5%。债券市场的波动也波及到了股市，欧洲斯托克600指数(Stoxx 600)下跌1.8%。截至午盘，华尔街标准普尔500指数(S&P 500)下跌0.8%，有可能连续第三日下跌，因为交易员押注美联储将进一步大幅加息。