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到明年年底，欧元有可能反弹至1.10上方，达到俄乌冲突最初几个月以来的水平。德意志银行策略师Alan Ruskin和George Saravelos认为，即使地缘政治环境没有发生重大变化，欧元也有可能升至这一水平，前提是，美联储在明年下半年错误地倾向于放松货币政策，而欧洲央行仍在加息。
他们认为，如果实现了这一点，即使没有地缘政治的变化，这种政策分歧也被视为确保欧元兑美元在2023年底前至少回升至1.10的充分条件。此外，如果俄乌局势出现大幅改善，该行将把2023年底欧元兑美元汇率预期上调至少0.05。
另一方面，在没有像今年早些时候俄乌冲突爆发时那样的重大风险事件的情况下，如果美联储利率突破5%左右，他们怀疑美元是否会攀升至新高，这接近市场目前的定价水平，该行认为这是更有可能出现的情况。如果顽固的通胀促使美联储将目标利率提高到6%或更高，美元可能会升至新高，但在该行看来，这不是最可能的结果。