【友财网讯】-根据Fairlead Strategies的联合创始人凯蒂·斯托克顿(Katie Stockton)的一份报告，股市正在经历一场宏观转变，可能会威胁到最近的涨幅。
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大约就在去年10月股市触底的同一时间，美元汇率升至2002年以来的最高水平。从那以后，美元下跌了12%，而标准普尔500指数上涨了20%。
但斯托克顿表示，现在美元显示出走高的迹象，这可能会限制股市的进一步上涨，甚至导致一些下跌。美元指数在过去一周上涨了2.5%，而标准普尔500指数下跌了2%。
利率是股市的另一个威胁，因为自美联储暗示弹性就业市场可能导致进一步加息以来，10年期美国国债收益率跃升20个基点，至3.65%。斯托克顿认为，10年期国债收益率可能进一步跃升至3.87%，如果突破这一阻力位，将让位于4.34%左右的进一步上行空间。
该报告称，美元升值，加上利率上升，代表着近几个月来支撑股市的趋势发生了“宏观转变”。这种转变可能会导致股市下跌。
“我们的指标支持(美元和利率)持续数周的上行，这可能会影响股市极度看涨的情绪。”斯托克顿说。
这位技术分析师指出，美国有线电视新闻网(CNN)的恐惧与贪婪指数(Fear & Greed Index)显示的“极度贪婪”数据，证明投资者情绪过于乐观，即将迎来震荡。
“恐惧和贪婪指数中的过度买入读数让我们警惕短期动力的丧失。”斯托克顿解释道。
从基本面来看，更高的利率和更高的美元可能会对企业利润产生负面影响。这是因为高利率会导致汽车或房子等通常需要贷款的大件商品消费减少。美元升值对向海外销售商品的公司来说是一个不利因素，因为他们被迫将疲软的外币兑换成强势美元，导致获得的美元减少。
短期内可能会出现板块轮动，斯托克顿指出，消费品、医疗保健和公用事业等防御性板块可能会看到投资者的需求，而大型科技股的需求会下降。
今年迄今，亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)和Alphabet等大型科技巨头的股价分别上涨了20%、13%和13%。
但其中一些收益已经在恶化，在美国总统乔·拜登(Joe Biden)周二在国情咨文中瞄准大型科技公司后，周三Alphabet暴跌9%，市值蒸发超过1200亿美元，投资者越来越担心它与ChatGPT的竞争能力。
如果大盘股的疲软持续下去，斯托克顿对近期进一步波动的预测可能是正确的。