《科创板日报》（北京，记者胡家铭）讯，刚刚过去的寒假，是新东方等众多教育培训机构，自成立以来最安静的一个寒假。
"这不是一场战马飞奔的争先，而是一场骆驼穿越沙漠的坚韧跋涉"。新东方创始人俞敏洪在最新的个人公众号上发文，道出了"双减"与疫情下，在关停部分业务与转型中艰难"求生"的教育培训行业的现状。
不过，市场嗅觉灵敏的外资与大型机构却已经开始进场。2月16日，美股在线教育板块大涨，好未来涨超21%，高途涨幅超过15%，掌门教育涨幅近10%，新东方涨超9%，有道涨超8%。
GIC（新加坡政府投资公司）和摩根斯坦利也在不断悄悄"抄底"新东方，把自己买成了持股超过5%的新东方股东。
"双减"与疫情下的教育培训产业上市公司中，中公教育、昂立教育等名列2021年跌幅榜前列。但近期A股教育股异动逐渐多了起来，华媒控股本周三连板，凯文教育异动涨停，盛通股份异动拉升。随着新学期的开始，乍暖还寒中的教育股，在估值与价格的最底部的盘整中，也许正在酝酿"春天"的气息。
退潮与裁员
从政策面来看，双减政策正式落地后，教培公司经营模式及估值体系遭受了"团灭式"重挫。现有资源必然向合规性业务倾斜，剥离K9业务寻求新发展方向成为必然。
平安证券研报指出，双减政策的出台，导致校外培训时间被严重挤压，有效时间等同"消亡"，留给校外培训机构的时间只剩下工作日少量课后时间。
资本化方面，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，根据"民促法细则"非盈利性机构的关联交易、利润提取等都受限。整体来看，K12教培机构（含线下和线上）已经没有资本化的可能，已上市的机构需要剥离相关资产或转型其他业务。同时，由于其校外培训的公益属性，收费受政府指导。因此，校外培训的利润水平，亦受相关政策影响。