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赵伟：人民币贬值影响几何？
8月29日，美元指数一度上破109，再度刷新近20年新高。人民币汇率也受到明显压制，离岸人民币跌破6.93关口，在岸人民币收盘时跌破6.92。
强势美元的外部压制是本轮人民币贬值的主要原因，中美利差倒挂也有影响。近期，地缘风波再起、极端天气频发，能源供需矛盾的加剧，推动天然气等能源价格快速上涨。例如，欧洲天然气、电价屡创新高。相较能源对外依赖度较低的美国，欧元区能源体系更为脆弱，受到的冲击也更为严重。这一背景下，美欧基本面的分化，叠加杰克逊霍尔全球央行年会后美联储紧缩预期的加强，美元快速走强，对人民币构成外部压力。
中美利差的深度倒挂，对近期人民币的贬值也有影响。北京时间7月28日美联储加息后，美国联邦基金目标利率升至2.5%；中美短端政策利率，出现自2008年以来的首度倒挂。而8月15日央行10bp(基点)的降息后，这一倒挂被进一步加深。政策利率的持续分化下，中美10年期国债收益率，自8月5日起再度倒挂并快速走阔，也对人民币汇率形成一定的压制。