作者：赛文，编辑：小市妹
不少人说，自己买股票不如交给基金。
其实相对于个人投资者，基金的投资优势主要在于研究能力。作为机构投资者，基金公司所拥有的研究资源，所获信息以及研究深度，远非个人投资者能比。
但是个人投资者也有自己的优势，主要就是交易机制，比如可以在高位时空仓、加杠杆、满仓自己看好的公司。如果有足够的专业度，这些方式都可以放大收益，但基金产品却受制度所限不能这样做。
另外，个人投资者用的是自己的钱，可以在市场处于历史底部时坚定持有，但是基金用的是别人的钱，如果投资者在底部时恐慌抛盘，基金经理是无能为力的。
读研报，已经是不少个人投资者的必修课，现在市场上有海量的券商研报，但是靠谱的太少。
如何才能高效率地读到高质量的券商研报？如何才能更好地利用研报为自己的投资服务？
经济高度发展的时代，任何产品都是高度过剩的，包括券商研报在内的信息或者知识性产品，也不例外。要节约时间提高效率，最好的办法就是选择品牌化产品，因为强势品牌一定程度上就是质量保证。
研报的价值，主要就取决于分析师的品牌。基于买方机构投票的新财富排名，可能是判断分析师品牌比较重要的参考指标。
如果分析师从业时间较长，最近几年能够连续入围新财富，甚至成为白金分析师，那么其水平应该是比较高的，研报的水平也具备较高的参考价值。
比如，宏观领域的广发证券郭磊团队，策略领域的海通证券荀玉根团队，食品饮料领域的华创证券董广阳团队，医药领域的兴业证券徐佳熹团队，都是近年来多次排名新财富第一的分析师，算是卖方分析师中比较知名的品牌。
对于投资的参考意义来讲，研报里最重要的是信息、数据和逻辑，对结论不必太苛求。因为经济和证券市场的影响变量实在太多太复杂，没有人能窥其全貌，判断错误是常有的事。能提供一些有价值的信息或者逻辑作为投资决策的参考，就算是合格的研报了。
此外，券商研报主要为机构服务，立足点在于挖掘企业的长期价值，本身也有一定的认知门槛。
对于热衷短线交易，或者没有证券及相关行业基础知识的投资者来讲，研报可能是没有多大参考意义的。
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