21世纪经济报道记者唐韶葵实习生王佳琦上海报道
3月16日晚间，旭辉控股集团有限公司（00884.HK，简称“旭辉”）发布澄清公告。
旭辉此次公告源于3月14日、3月15日两天，该公司股价累计跌近40%。3月16日，旭辉美元债价格也一度下跌。
此前有业内人士认为，除去大盘因素外，旭辉股价连续两日跌幅过大，或与国际评级机构瑞银发布了下调该公司评级的报告有关。
3月14日，瑞银将旭辉的股票买入评级降至中性。瑞银在报告中指出，在400多个项目中，有80%不是旭辉的全资子公司（未售出总建筑面积），很多项目并没有并表（约35-45%的项目没有并表）。
在报告中，瑞银主要指出旭辉合联营公司项目过多，80%的项目非全资拥有；在这些合作项目中持股占比38%的民企中，有债务风险的民企约占23%等问题。此外，瑞银指出，旭辉有总计600亿至900亿元人民币的表外债务，大部分是未合并在公司资产负债表上的项目级建设贷款。
与此同时，瑞银也对旭辉作出了一些肯定：考虑到规模，因旭辉表外债务水平低于龙光和世茂等民企，不会有严重的信用风险；未来几个月旭辉的债务压力较轻；拿到平安银行50亿元并购贷，有助于该公司积极处理项目合作伙伴的潜在债务风险；销售情况可能好于大多数同行。
旭辉在3月16日的公告里，就2021年中期，关于在合联营公司债务（非并表）中的总占比有错误数据被机构或社交媒体引用，作出了以下三点澄清：
1、2021年中期，旭辉非并表项目权益后负债为251.3亿元。
2、2021年中期，旭辉为合营企业及联营公司产生的贷款而提供该等各别担保的负债金额合共约为人民币170.119亿元，无超比例担保。
3、旭辉对合作项目采取谨慎的资金管理方法，项目层面的预售监管资金可用于保障项目的正常开发需求。旭辉无义务收购合作方持有的合营企业及联营公司的股权。
旭辉还澄清，至2021年6月30日，旭辉土地储备总建筑面积约为5800.4万平方米，其中约56.2%合并于本旭辉的资产负债表。
据旭辉2021年中报披露，旭辉净负债与股本比率（债务总额减银行结馀及现金除以股本权益总额）约为60.4%，2020年12月31日约为64.0%；净负债（总债务减手头现金）为人民币583.4亿元。对比之下，旭辉3月16日晚间披露的当期表外负债占比该公司净负债近50%。
不过，旭辉主动发澄清公告，强调了该公司对合联营公司的合作、管理方式并不会给公司带来资金压力，既回应了瑞银报告，也给投资者打了一针强心剂。
3月16日当天沪深及港股地产板块迎来强势反弹。3月17日，地产板块继续大涨，截至记者发稿时止，融创中国涨超47%，旭辉控股涨超25%，碧桂园涨超22%，世茂集团涨超25%。