21世纪经济报道记者曹恩惠 实习生费心懿 上海报道最新价格数据显示，2022年内，国内多晶硅料价格已经实现“十连涨”，“疯狂”的硅料正延续着去年“产业链印钞机”的架势。
3月28日，光伏上游龙头企业通威股份（600438.SH）和特变电工（600089.SH）率先公告了今年一季度的预计业绩。公告显示，这两家以硅料业务为核心的光伏公司报告期内盈利再度“爆表”——其中，通威股份预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润为49亿元至52亿元，同比增长478%至514%；特变电工则预计实现归属于上市公司股东的净利润为28亿元至32亿元，同比增长32%至56%。
而受业绩预增的利好影响，3月28日，两家光伏公司股价双双上涨，分别报收43.20元/股、20元/股，涨幅4.63%、3.36%。
一季度硅价十连涨
这已是中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）公布的第十轮多晶硅料涨价的消息。
3月23日，硅业分会公布的多晶硅价格显示，国内单晶复投料价格区间在24.2到25.3万元/吨，成交均价上涨至24.82万元/吨，周环比涨幅为0.16%；单晶致密料价格区间在24.0到25.1万元/吨，成交均价上涨至24.58万元/吨，周环比涨幅为0.20%。
相比年初，单晶复投料和单晶致密料每吨累计分别涨价1.64万元和1.67万元，涨幅达7.08%和7.29%。
今年以来国内硅料价格已经十连涨 制图：21世纪经济报道
2022年第一季度的最后一周，国内硅料供应仍然紧俏。国内各硅料企业3月初已将全月订单签订完毕，本周市场依旧因无料可供而成交清淡，只有1至2家硅料企业有少量散单签订，散单成交价在区间高位。
导致价格之所以依旧维持小幅涨势的原因，硅业分会指出，主要仍是由于包括通威股份、保利协鑫能源、新特能源（特变电工旗下子公司）、亚洲硅业等在内的硅料新增产能释放不及预期，而同期硅片现有企业开工率维持高位。另包括中环股份、高景太阳能、双良节能、上机数控等硅片企业在内的新增产能释放进度加快，因此硅料供应增量相对不足。同时，在硅片价格持续大幅上涨的支撑下，硅料价格依旧维持小幅涨势。
硅料价格“涨”声不断，源于国内终端需求火热。
国家能源局日前公布的统计数据显示，今年1至2月份，国内光伏新增装机约10.86GW，已经接近2021年上半年的新增装机量。
而与此同时，1至2月份，国内多晶硅产量共计约10.43万吨，同比增长45.9%，但同期国内多晶硅进口量共计约1.51万吨，同比减少11.7%。
在硅片环节，据硅业分会统计，1至2月份，国内硅片产量分别为23.4GW和23.1GW，预计3月硅片产量预期在24至25GW之间，已达硅料供应上限。且1至2月份硅片出口的规模分别达3.04GW、2.16GW，增量主要体现在海外需求的爆发。至此，第一季度国内硅片产量预计为70.5到71.5GW。
硅料供不应求下，硅片和电池片厂商均维持了较高的开工率。不过，对于电池片厂商而言，尚未出现价格暴涨的情况。各家在硅片短缺的情况下，两周以来并未大幅抬价。对此，硅业分会指出缘由，“并非缺乏涨价理由，而是避免过度涨价引发的需求萎缩。”
值得一提的是，争先“抬价”已经成为过去式，后续“稳”增长或将成为全年主线，这将有利于全产业链健康发展。
硅料环节成“印钞机”
产销两旺是自2021以来，国内光伏行业高景气度下的主旋律。
这其中，多晶硅料环节展现了强大的“印钞”能力。
通威股份今年一季度的预计盈利数据，已经超越去年上半年，且比上年同期增加40.53至43.53亿元。对此，该公司解释称，报告期内，光伏装机超预期，多晶硅产品需求旺盛，市场价格同比上涨，公司新产能有效释放，产量同比提升，实现一季度量利双增。
特变电工虽然预计归属于上市公司股东的净利润增速不算高，但其归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润30亿元到35亿元，同比增长460%到553%。该公司指出，2022年一季度，其大市场开拓力度，加强经营管理，各项主营业务均实现较好发展。而2022年一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长幅度大于归属于上市公司股东的净利润的增长幅度，主要是由于本期非经常性损益小于上年同期非经常性损益。
高利润之下，资本不断拥抱“黑金”赛道。近一年超过2700亿资金涌入这条赛道。例如，特变电工近日来动作不断，176亿加码多晶硅环节的同时，子公司新特能源正在推进“A+H”两地上市。
值得一提的是，在硅料环节，大量产能的释放正在路上。例如，以通威股份为例，2021年11月，乐山二期高纯晶硅项目投产；2022年1月，云南保山一期高纯晶硅项目已建成投产，目前产能处于爬坡阶段。至此，在该公司目前投产项目中，权益产能接近15万吨。
而据公司公告及浙商证券预测，基于其对光伏行业景气上行的判断和自身的生产成本优势，在未来两三年的时间内将在硅料环节大幅扩产。预计2022年底多晶硅产能达33万吨，全球产能市占率上升至25%至30%。
此外，3月21日晚，通威股份与隆基股份（601012.SH）签订了多晶硅料长单采购协议，双方锁定了未来两年内超20万吨的多晶硅料，按行业平均报价测算，预计销售总额约442亿元人民币（不含税）。龙头携手签订长单这一举动也意味着在总体原料供应偏紧的情况下，也需要通过“锁料”确保供应链安全。
不过，随着大量资金投向硅料环节，业内也发出产能过剩的预警信号，警惕该环节投资过热。
事实上，龙头硅料企业积累的成本优势势必会逐渐显现，但新进入者能否对抗产能真正落地时的过剩风险还有待考验。