上周大盘先抑后扬，指数重心不断抬高。上证指数在上周一开盘大幅跳水，但最终低开高走顽强收红，企稳态势尽显，随着周二小幅回撤蓄势，周三迎来大幅上涨，A股回暖迹象显著。
从盘面上来看，上周市场表现最好的依然是“最强风"房地产，多只房地产板块的股出现连续涨停的走势。政策面回暖持续刺激，板块热度居高不下，房地产这把火短期来看很难被浇灭。
同时，由于房地产相关板块吸引了大量资金，在市场总成交量没有明显放大的情况下，其他板块出现失血，造成市场热点大幅分化，难以形成做多合力，阻碍了市场进一步上行的脚步。
做多力量不足，并不影响市场的修复行情。本周在多重利好因素影响下，A股指数转暖，回升通道也被逐渐打开。
首先，外部地缘局势缓和预期上升，是上周A股回暖的重要诱因。
俄乌双方在土耳其经过一天的谈判后，俄方表示会大幅减少对基辅和切尔尼戈夫的军事行动；乌方则表示不会加入军事联盟，以中立地位换取安全保障。俄乌谈判桌上传来和平声音，欧美市场受提振收涨，周三A股三大指数也迎来全面上涨。
其次，北向资金在连续2日的尾盘偷袭买入后，上周三开始大张旗鼓地买买买，也为前期"跌跌不休"的市场带来了积极信号。
随着国内各项经济扶持政策的加码以及俄乌局势的缓和，投资者风险偏好有所回升，北向资金上周跑步进场，大举扫货。数据显示，北向资金光上周三一日，单边净买入127.26亿元，单日净买入额创年内新高，也是2022年以来第二次净买入额超百亿元。
另外，“超跌”也为本轮市场反弹提供动力。对于A股市场出现的反弹，资深市场人士在接受记者采访时认为，由于各方面因素影响，近期市场跌幅较大，本身已存在较大超跌反弹动力。
近期地缘局势紧张影响股市，局势出现缓和，市场也会相应做出反应。作为地缘政治因素的副产品，若原油等大宗商品的价格出现高位滞涨，甚至回调，对通胀的担心可能弱化，也对市场产生积极影响。
二季度能否延续反弹?回顾三月，用“极端凶险”来形容大盘走势也不为过。
伴随着急跌、破位、再急跌，沪指一度从开月的“3500点攻坚战”，退守至三月中旬的“3000点守卫战”。整个三月，沪指累计下跌6%，深成指跌近10% ，创业板指跌7.7%。
那么，由事件催化+超跌属性的本轮反弹能否持久？紧随而至的二季度，股民能打翻身仗吗？
值得注意的是，在经历连番调整后，A股市场积极因素在逐步增小，二季度行情或充满惊喜。
估值方面，A股正处机遇期。从A股自身估值来看，主要指数市盈率水平已低于最近十年平均水平，估值风险已大为释放。而上证指数的风险溢价也位于历史90分位以上，估值的底部信号相对明确。
另外，管理层已在金稳委的专题会议中释放了明确的“政策底”信号，进一步强化了底部预期。
资金面上，消极态势已扭转。短期来看，北向资金交易盘尚未停止流出步伐，而配置盘的流出态势已经初步扭转。
从北向资金流入情况来看，近两周来，北向资金流出的幅度显著收窄。中信建投证券的统计显示，上上周以来北向资金中配置型外资已转为流入。具体来看，上上周配置型外资流入102.9亿元、交易型资金则流出222.7亿元。配置型外资增持金额排名较前的行业有医药医疗(14.2亿元)、电源设备(12.2亿元)、电气设备(8.6亿元)。
市场情绪上，恐慌情绪逐步释放。从最近几天密集披露的上市公司2022年1至2月主要经营数据来看，多家大型公司或成长型公司业绩向好，向投资者进一步派出“定心丸”。而且，基金自购、基金放宽限额等机构"逆周期"调节举动开始较多地出现，体现出主流机构对于市场的长期信心。
业内人士认为，A股市场这一轮的下跌，实际上更多的是反映了情绪面的恐慌，并不是基本面的恶化。
政策方面，稳增长成最大确定性2006年以来国内经历了五轮稳增长年。稳增长发力通常出现在召开党的代表大会的年份(2007/2012/2017)，以优异的成绩迎接大会的召开；或重大全球性经济危机之后(2009/2020)，以稳增长化解经济下行危机。
通过统计五轮稳增长大年二季度A股表现不难发现，以往稳增长压力较大的年份(2009年、2020年），二季度A股均表现优秀。同样面临经济下行危机的今年，二季度行情值得期待。
以史为鉴，这些细分赛道要盯牢作为稳增长大年的今年，该如何布局呢?二季度哪些细分赛道更值得布局呢?
首先，稳增长可以划分为预热期、发力期、见效期三个阶段。预热期一般始于召开两会开年或者中央经济工作会议明确提出稳增长，并伴随着社融企稳；两会召开完往往是发力期开始的窗口，发力期随着各项稳增长政策落地，社融增速明显改善并会加速上行，带来投资逐渐回暖；当新增社融增速高到一定水平后，经济数据和企业盈利会明显回升，稳增长见效期来临，政策则逐渐退出，稳增长结束。
根据不同阶段收益率的平均排名作为考核依据（越高越好)，稳增长期间不同细分行业的表现排名如下：
在预热期占优但随后表现逐渐趋弱的行业有专业服务、装修建材、工程咨询和水泥，当投资者意识到基建开始发力时，会优先考虑这四个细分领域；白色家电也会作为地产链的首选；随着发力期到来，基建、房地产和制造业投资开始启动，白色家电、商用车、乘用车、汽车零部件等耐用消费品随着地产销售改善而有明显的超额收益。
工程机械、工业金属、玻璃、煤炭等强周期板块也会有所表现；自动化设备会随着制造业投资预期回升而有所表现，金融三领域加地产板块随着社融增速的大幅回升具有很好的表现，这是一个典型的金融+周期+耐用消费品的组合。白酒作为与投资有一定相关性的品种，在这个阶段表现也会比较好。
在见效期，稳增长投资基本告一段落，所有跟投资相关的板块表现基本都不会太好，除了一个与房地产竣工相关性最高的厨电，此时才会迎来高光时刻。
总而言之，稳增长作为政策主线，长期来看仍将是确定性主线机会。结合实际情况，梳理稳增长不同期间的时间线来看，随着今年两会的闭幕，二季度逐渐进入稳增长发力期；四季度因经济数据和企业盈利改善而逐渐进入见效期。参考历史的三阶段，把握行业投资节奏。
另外，进入4月，市场进入年报和一季报公布时间节点，市场会重回对业绩的验证期，业绩主线有望成为市场另一个焦点。带来潜在机会的同时，也会加大个股的分化，因此在具体择股上还需要谨慎对待，优选业绩稳定、高增的品种，对于那些基本面较差的个股，建议逢反弹进行减仓。
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