21世纪经济报道记者 周炎炎 杨希 吴霜 上海、北京报道
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资管新规之后，理财子公司纷纷宣告成立，净值化产品的市场份额逐步扩大。同时带来的问题是理财业绩展示的问题。虽然理财产品已经逐步从“预期收益率”修改为“业绩比较基准”，以为不再保本保收益，仅能提供可以参考的业绩目标。但产品业绩究竟如何向客户展示最为合理和妥当？如何能够既明确反映产品风险收益特征，又能浅白透明地让投资者了解产品的最终可能实现的收益率和潜在风险，知其然，并知其所以然？
不同于证券投资客户，我国的银行理财客户类似于银行储户，风险偏好以中低风险为主，正在一次次的净值波动中努力学会掌握市场规律，了解理财产品净值化转型后的收益特征，因此如何合理、妥当地对理财产品收益进行展示，至关重要。
21世纪资管研究院独家了解到，6月末监管部门已经召集各家理财公司开会研讨，规范理财产品业绩比较基准展示行为，希望形成行业共识，防范不当或者违规展示对投资者造成误导，有效促进打破刚兑预期。业绩基准展示范围包括，产品说明书等销售文件、官方网站、手机应用程序（app）等渠道对理财产品的业绩比较基准进行的列示、描述、解释、引用等行为。目前，多家银行理财子、资管部门和渠道部门正在根据监管部门列示的规定进行相关页面整改。
在此背景下，21世纪资管研究院对主流银行APP以及互联网平台的理财产品的展示页面进行测评，以期能够筛选出行业中较为优秀和还有不足的案例，供业内和投资者讨论和甄别。本期聚焦6家国有大行APP如何展示理财产品的业绩比较基准。
21世纪资管研究院发现，六大行已经根据监管要求进行合规整改，多数产品重点标注“业绩比较基准不代表未来实际收益”等提示性用语，也开始逐步注重向投资者展示业绩比较基准的计算依据和公式，但尚有不足之处。
总体而言，主要存在这几类问题：
1. 主页上同一类产品采用多种类别的收益数据，比如“成立以来收益”、“近一个月年化收益”、“近一年年化收益”、“七日年化收益”等，数据维度纷繁复杂，有哪项数据好看、收益高就采用哪项数据的嫌疑，投资者难以摸清具体收益情况。
2. 部分产品风险提示不足，“理财产品过往业绩不代表未来表现”、“业绩比较基准不代表未来实际收益”等提示性话语未能明显标出。有些是标注不明显（悬浮窗口、灰色字样等弱化形式），有些则缺乏标注。
3. 业绩比较基准采用绝对数值（比如X%）和区间数值（比如X%-Y%），但部分理财产品介绍页面缺乏对相关数值的说明，包括测算依据和计算方法，而是孤立地展示绝对数值和区间数值。
4. 几乎所有产品都没有展示成立以来实际收益率，以及与同期业绩比较基准之间的差距，包括图示形式和简要说明都没有。
5. 部分业绩基准展示粗糙，页面明明显示需要点击才能展示业绩比较基准，实际上在下方已经显示了具体数值，说明产品页面设计考虑不充分。
6. 部分理财产品的业绩比较基准的说明过于复杂冗长，晦涩难懂，超出普通投资者能理解的范围。
此外，测评发现每家银行APP的理财信息展示有各自特点，21世纪资管研究院基于测评对其优缺点以及测评体验总结如下：
1.工商银行APP
优点：合规意识强，风险提示、比较基准计算公式等提示均较为到位。
缺点：部分产品在并列展示时和详情页展示时选择的首选历史业绩并不统一。
测评体验：4颗星
2.建设银行APP
优点：合规意识提高，注重展示业绩基准的计算依据和公式，界面相对清爽，适宜阅读；
缺点：“业绩比较基准不代表产品的未来表现和实际收益”标注不够明显，周期产品收益展示方式不统一，“点击查看业绩比较基准”功能冗余，少数代销产品的详情页缺少对于业绩比较基准的具体计算说明。
测评体验：3.5颗星
3.农业银行APP
优点：详细说明业绩比较基准的计算方式；对业绩比较基准进行了风险提示
缺点：理财产品页面分类不清楚，定期理财包括全部在售理财产品，数量极多，且大部分展示业绩比较基准，无法了解历史收益情况，不便于客户按需挑选；活期理财产品页面未展示产品历史净值，无法了解历史收益情况；持仓产品页面信息少，未展示持仓收益率
测评体验：3颗星
4.中国银行APP
优点：理财产品按照收益风险类型分类，分为现金类、稳健类、进阶类，还有优选栏目展示最近新发行的产品，方便投资者按需选择；业绩比较基准展示了详细的计算方法，并进行了充分的风险提示；全面展示产品历史收益数据；持仓产品展示历史收益情况，包括持仓收益和持仓收益率
缺点：产品列表界面展示收益的标准不一，有些是业绩比较基准，有些是近3、6、12月收益率
测评体验：4颗星
5.交通银行APP
优点：产品的交易规则均展示的比较清晰，产品说明书还带入了搜索功能，提升用户体验。缺点：部分风险提示字体不够醒目。
测评体验：4颗星
6.邮储银行APP
优点：合规程度较高，子栏目和产品详情页都有业绩比较基准的计算公式。
缺点：1.点开业绩基准说明是一段数百字的专业性术语，虽然符合监管对于业绩基准说明的要求，但确实对于投资者尤其是中老年客户不太友好，有很大的改进空间。2.想要浏览产品页面必须先绑定邮储银行卡或者他行卡，绑定他行卡审批1周以上都不能通过，对于拉新不太友好，3.短期理财收益展示方式较为凌乱，阅读比较费劲。
测评体验：3颗星
（注：测评体验星级主要基于研究员测评使用过程的综合体验，考虑因素包括理财产品信息查看是否便利、业绩展示是否合规且清晰、相关信息说明和提示是否醒目易懂等等）