南方路机将于10月27日在沪市主板申购，股票代码为603280，预计网上发行1084万股，每股价格23.75元。
公司专注于工程搅拌领域，围绕建筑砂石骨料全生命周期，业务集工程搅拌、原生骨料加工处理、骨料资源化再生处理等设备的定制化设计、研发、生产和销售于一体。
综合多家券商观点，新股南方路机主要有两大特征：
(资料图)
新股特征一：
公司是国内领先的工程机械企业，深耕工程搅拌领域20余年，是国内最早一批从事工程搅拌相关产品的民营企业，拥有全产业链和多层次产品体系布局优势。
其中，公司的核心产品工程搅拌设备方面，主要包括了水泥混凝土生产设备、干混砂浆生产设备、沥青混合料生产设备等；目前所生产的核电专用搅拌站作为水泥混凝土生产设备中较为重要的细分产品品类，能够满足核岛建设关于连续浇筑、大体积、低温混凝土等严格技术要求，有望实现国产设备在核电建设专用站的进口化。
新股特征二：
公司的设备产品已成功运用于多个国家战略工程项目，有较高的业内知名度。
产品已成功应用在核电站、港珠澳大桥、沙漠高速路等对工程机械质量有严格要求的项目中，积累了中国中铁、中国交建、东方雨虹等一批优质的市场客户。其中多个项目代表了行业较高水准的加工技术。
营业收入方面：
公司2019-2021年分别实现营业收入10.04亿元、11.41亿元、12.84亿元，
增长率依次为15.30%、13.70%、12.53%，三年营业收入的年复合增速13.84%；实现归母净利润0.32亿元、1.45亿元、1.55亿元，增长率依次为-56.81%、354.53%、7.34%，0三年归母净利润的年复合增速28.21%。
最新报告期，2022年上半年公司实现营业收入5.72亿元；实现归母净利润0.57亿元。公司预计2022年1-9月净利润约1.05亿元至1.14亿元，同比增长-3.98%至4.25%。
同行业中，根据产品的相似性以及同为工程机械设备的行业属性，选取三一重工、中联重科、浙矿股份为可比公司，根据可比公司来看，2021年同业平均收入规模为581.92 亿元、平均市盈率为23.77倍、销售毛利率为31.04%；相较而言，公司的营收规模不及同业平均值，毛利率水平则处于同业的中位区间。
风险提示：
值得注意的是，南方路机需警惕市场竞争加剧、原材料价格波动、存货余额较大等风险。
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