南方财经全媒体记者 郑嘉意 北京报道
11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出具体规定。
同日，银保监会就《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见，意见反馈截止时间为2022年11月13日，办法自印发之日起施行。
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养老金融加速发展。11月11日，普华永道发布《保险机构养老金融竞争策略研究报告》（以下简称《报告》），对养老金融第三支柱发展的历史机遇和面临挑战进行探讨。
今年4月，个人养老金制度正式落地。个人养老金的缴费将全部归集到个人账户、完全积累；参加人可用个人养老金购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，并承担相应的风险。
《报告》指出，保险机构参与养老金融市场竞争，可以通过养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三个方面的举措，寻求差异化的竞争策略，并利用生态模式进行创新探索，提升自身的竞争能力。
推动建设‘大养老’生态圈
目前，我国养老模式已形成“9073”格局，即我国大多数老年人的养老选择集中在居家和社区两项，其中，约90%左右的老年人选择居家养老，7%左右的老年人依托社区支持养老，仅有3%的老年人选择走出家门、入住专业养老机构。
随着国民养老教育认知的提升和家庭结构的转变，长期以来“9073”的养老格局或有新变化。居民对机构养老的包容度也有增加，且“专业化”已成为高净值居民的共同诉求。
《报告》指出，随着老龄化发展和生活水平的提高，老年群体的各类需求不断转变，养老市场逐渐呈现供应不足的状态。目前我国养老结构中居家养老所占份额较高，机构养老数量和质量都存在较大缺口。
而新型养老结构的驱动下，第三支柱加速发展。政策层面进一步落实国家养老意愿，逐步扩大养老金融试点范围，支持商业保险机构开发商业养老保险和适合老年人的健康保险，鼓励金融机构开发符合老年人特点的支付、储蓄、理财、信托、保险、基金等养老金融产品，研究完善金融等配套政策支持，促进和规范发展第三支柱养老保险。
普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾表示：“在参与养老金融市场竞争的众多主体中，保险机构优势更多体现在服务属性和技术属性方面，但在金融属性相关的收益率和投资能力等方面仍存在相对短板。保险公司可以以养老保险产品作为核心，发挥养老金支付端的特殊优势，驱动养老服务和养老社区的发展，打通社区养老、护理和传承的完整养老服务链条，推动建设‘大养老’生态圈。”
养老金、养老服务、养老产业缺一不可
周瑾表示，具体而言，在现有模式探索基础上，保险公司可结合自身优势选择差异竞争策略，充分发挥保险资金长期性优势，成为养老服务生态圈的组织者和整合者。“保险机构参与养老金融市场竞争，可以通过养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三方面的举措来提高竞争能力。”
养老金金融方面，周瑾指出，需要加大权益资产配置，提升长期回报水平，应对利率下行趋势，加强资产负债匹配。近年来，随着金融市场的快速发展和社保基金保值增值的需要，社保基金的投资政策进一步完善，多元化资产配置和发挥长期资金优势是未来趋势。《报告》指出，第三支柱受限于纳税人群规模较小，发展初期市场规模有限，且呈现出明显的区域间二八效应，但可以预期第二和第三支柱的持续联通机制将为第三支柱注入新的规模增量。
养老服务金融方面，周瑾表示，一是需要细分客群精设产品，差异竞争蓝海市场；二是提升运营服务能力，创新养老社区模式；三是瞄准失能高龄人群，打造照护服务能力；四是发挥支付综合功能，健康养老深度融合。同时，养老服务仍需践行普惠金融原则，探索普惠养老保险，聚焦专业人才短板，探索“教育+”服务闭环，顺应营销转型需要，构建综合服务模式。
养老产业金融方面，周瑾指出，需要发挥资本纽带作用，发力康养生态投资，盘活地产化解风险，构建政商双赢格局。《2020年度中国大健康投融资数据报告》统计显示，2020年我国健康领域共发生36起融资，总金额超131.2亿元，远高于2017年-2019年三年平均水平。养老产业作为大健康产业的重要组成部分，资本热度也在不断升高。《报告》指出，保险企业作为养老产业的主要参与者之一，积极并购和投资市场优质标的，追求养老项目与各公司企业保险产品的联动。私募和创投基金以资本收益率为核心指标，更多将目光转向区域、重服务类养老企业倾斜。