21世纪经济报道记者李依农 上海报道
(资料图)
过去一周，投资者逐步消化近期一系列银行危机所带来的冲击，叠加最新出炉的经济数据显示美国通胀超预期放缓，市场转向押注本轮激进的加息周期已接近尾声。随着风险情绪回暖，美国三大股指全线上涨，以“三连阳”为2023年的第一季度画上句号。
截至当地时间3月31日收盘，道指涨1.26%，报33274.15点；标普500指数涨1.44%，报4109.31点；纳指涨1.74%，报12221.91点。从一周表现来看，道指累涨3.22%，标普500指数累涨3.48%，纳指累涨3.37%。
回顾月度表现，三大股指于3月集体录得上涨。道指累涨1.89%，标普500指数累涨3.51%，纳指累涨6.69%。
得益于最近几个交易日以来的强劲反弹，三大股指于一季度在波动和震荡中保持了上涨。其中，道指小幅累涨0.38%；标普500指数累涨7.03%；纳指表现最为强劲，累涨近17%，创下2020年第二季度以来的最佳季度表现。
抗通胀成效显现？美国商务部经济分析局于上周五（3月31日）最新发布的数据显示，美国2月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨5%，低于5.3%的前值；环比上涨0.3%，较0.6%的前值有所降温。美联储密切关注的通胀指标，剔除食品和能源价格的核心PCE同比上涨4.6%，略低于4.7%的前值，为2021年10月以来最小涨幅；2月核心PCE环比上涨0.3%，同样低于预期的0.4%，前值为0.5%。
相关分析认为，这表明美联储长期的抗通胀成效终于开始显现。受此影响，三大股指在报告发布后走高，市场信心得到提振。
LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，“通胀趋势对投资者来说看起来很有希望。到今年年底，通胀率可能会低于4%。” 他预测，如果美国经济陷入衰退，那么到年底前，美联储或有一定的降息空间。
Mizuho Americas经济学家Alex Pelle则认为，最新的通胀报告正朝着美联储希望看到的方向发展，但速度仍然“太慢了”。
鉴于目前的通胀水平仍远高于美联储2%的目标，有观点认为这会继续促使美联储在5月的议息会议上提高利率。
富国银行预计，美联储将在5月的货币政策会议上再加息25个基点。
瑞银财富管理投资总监办公室也发布机构观点指出，美国通胀压力正在降温，经济也可能会因为央行一直加息而放缓。考虑到这些因素，瑞银预计美联储在5月将最后一次加息，幅度为25个基点。
中国国际经济交流中心副理事长朱民在日前举行的博鳌亚洲论坛2023年会，“通胀、滞胀与加息”分论坛上指出，美联储在2022年太过激进，预计美联储应该快要停止加息。朱民解释道，一是因为金融稳定性非常重要，而整个系统已显示出脆弱迹象，挤压加息空间；二是增长在放缓，通胀也开始回落，美联储没有理由再继续加息。
3月非农就业数据本周，随着更多的宏观经济数据出炉，市场料将继续波动。
值得注意的是，美国劳工部将于周五发布3月非农就业报告。相关分析指出，通胀与就业率是美联储工作的两大任务目标，随着通胀数据显示出放缓迹象，市场同时也在期待火热的就业市场尽快迎来降温。
自今年以来，此前已公布的两份非农就业报告均超出市场预期。1月和2月披露的数据显示，过去两个月分别新增非农就业人口50.4万、31.3万。目前，市场普遍预计3月非农就业人口新增约24万，失业率或维持3.6%不变。
除此之外，本周还会有ADP就业报告、ISM制造业、PMI服务业指数等数据陆续出炉。分析人士提醒道，随着投资者愈发警惕美国经济中潜在的危机，疲软的经济指标可能会助长避险情绪。
此外，一系列经济数据的披露也将为投资者在评估美联储后续的动作提供更多讯息。截至目前，市场对美联储是否会在5月再次加息25个基点仍存分歧。
芝加哥商品交易所FedWatch显示，目前市场预计美联储在5月会按兵不动的可能性为51%，加息25个基点的可能性为48.4%。
全球财经日历周一（4月3日）
瑞士3月CPI；欧元区3月制造业PMI终值；英国3月制造业PMI终值；德国3月制造业PMI终值；美国3月ISM制造业指数；日本3月制造业PMI终值
周二（4月4日）
澳大利亚政策利率；美国2月耐用品订单环比终值；欧元区2月PPI；美国2月JOLTS职位空缺
周三（4月5日）
法国2月工业产出；法国2月制造业产出；美国3月ADP就业人数变动；美国2月贸易帐；
美国3月ISM非制造业指数；
周四（4月6日）
德国2月工业产出；美国4月1日当周首次申请失业救济人数；澳大利亚2月商品及服务贸易帐
周五（4月7日）
中国3月外汇储备；法国2月贸易帐；美国3月失业率；美国3月非农就业人口变动