【友财网讯】-众所周知，投资和个人理财专家倾向于行话。让他们谈论共同基金，你很快就会进入阿尔法、贝塔、下跌捕捉和标准差的世界。
(资料图片)
不过，偶尔情况会向另一个方向倾斜。以晨星公司(Morningstar)个人理财和退休计划主管克里斯汀·本茨(Christine Benz)最近的一条推文为例。
“过去几个小时，我一直在一家主要经纪平台上筛选共同基金。我的天啊，外面还有很多垃圾基金（garbage-y funds）。”她写道。
“garbage-y”并不完全是一个艺术术语，但它是描述数百个价格高昂、结果平平的共同基金的恰当方式，本茨告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC）。
以下是如何发现“垃圾”基金，以及为什么你应该避免在你的投资组合中加入这样的基金。
*费用拖累了基金业绩*
定价过高的基金一直存在，但本茨预计，鉴于投资者的资金一直在从主动型管理的基金中流出，流入被动策略基金，这些定价过高的基金会越来越少。根据晨星的数据，在过去12年中，投资者有11年从主动型基金撤资，而被动型基金则享受着稳定的资金流入。
因为被动基金只是复制特定指数的表现，所以它们比由高薪经理管理的基金运营成本更低。
鉴于基金经理领导的基金的投资者已纷纷离开，本茨认为，公司将关闭或整合其基金阵容中的“丑小鸭”。然而，“仍然有很多丑小鸭。”她说。
你可能持有这种基金的第一个迹象是：高费用。
“高成本通常是持续的：如果一只基金很贵，我们的数据表明它可能会一直很贵。”本茨说。此外，“我们的研究表明，高成本基金的表现比低成本基金差得多。”
根据晨星的最新数据，2021年，所有共同基金和交易所交易基金（ETF）的平均费用率为0.40%。被动型基金平均收费0.12%，主动型基金平均收取0.60%。搜索共同基金列表，你仍然可以找到收费远高于1%的策略。
本茨说，长期来看，高费用会使基金处于巨大的劣势。“我们在晨星的大量数据表明，高成本基金在克服其费用比率以提供优于同行的回报方面存在困难。”
*如何解析基金业绩*
高费用率只是本茨指出的危险信号之一。其他费用也会影响业绩，包括一些公司在你买卖基金时收取的销售费用。管理者的高流动率是另一个令人担忧的原因。
但最终，一只基金的业绩记录会说明一切。过去的表现并不能保证未来的结果，但考察基金在长期内为投资者的表现可以让你很好地判断它是否在履行投资职责。
对于指数基金来说，这个计算非常简单。如果你购买一只旨在跟踪标准普尔500指数表现的基金，它应该尽可能接近其基准，并希望收取非常低的费用。
对于主动型基金，它们的目标往往是超越基准的表现，你必须做一些深入研究。一定要超越你在基金广告中看到的那种结果：1年、3年、5年和10年的回报。这是因为最近的表现会对追踪回报产生巨大影响。
“例如，现在，在2022年遭遇惨败的激进投资基金可能有着可怕的跟踪回报。”本茨说。但这类基金通常被设计成在牛市时跑赢大盘，在低迷时落后于大盘。
他们可能在2020年和2021年有出色的表现，但去年的业绩偏离了他们的长期平均水平，可能掩盖了“他们在更好的市场环境中做了投资者雇佣他们做的事情”的事实，本茨说。
相反，看看一只基金年复一年都在做什么。晨星的免费工具可以让你看到一只基金相对于其基准的表现，以及自2013年以来每个日历年的同行基金。理想情况下，你想要一只长期持续跑赢同行的基金。
至少，你需要一只尽职尽责的基金。为此，你可以用2021年和2022年的表现作为“评估你在处理哪种基金的透视镜”。本茨说。
激进、高增长的基金理论上应该在2021年跑赢大盘，但去年却落后了。相反，在市场下跌时，低风险策略应该表现得更好。