21世纪经济报道记者庞华玮广州报道
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酝酿已久的全面注册制要来了。
2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。
这标志着经过4年的试点后，股票发行注册制将正式在全市场推开，开启全面深化资本市场改革的新局面。
注册制的全面推广，是中国资本市场改革的一个重要里程碑。
机构普遍认为，全面注册制已经具备较为成熟的条件，注册制的全面推行将会对我国资本市场产生重要的积极影响，成为资本市场发展的新起点。
“牛鼻子”工程落地从2019年以来，中国注册制先后经历了三步走：
首先是2019年6月科创板正式开板并试点注册制；其次是2020年4月创业板从核准制改革试点为注册制；第三步是2021年北交所成立并试点注册制、将注册制引入场内与场外市场的衔接转化中。
“以信息披露为核心，发行上市全过程更加规范、透明、可预期”，这是试点注册制4年来的核心要义。
博时基金宏观策略部投资经理刘思甸表示，全面实行股票发行注册制，具备过去四年试点的实践基础，在这四年，市场对注册制的基本架构的、制度规则总体认同，发行人、中介机构合规诚信意识增强，优胜劣汰机制更趋完善。
“A股注册制上市公司已迈上1000家台阶。市场普遍认为全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。”招商基金研究部首席经济学家李湛表示。
全面注册制主要内容包括，一是发行上市审核方面，建立交易所审核发行上市申请文件、报证监会注册生效的体制，放宽盈利指标，强化以信息披露为中心的审核理念，强化发行人诚信责任和中介机构把关责任。二是持续监管方面，强化事中事后监管，优化退市条件。三是交易规则类，放宽涨跌幅比例和投资门槛。
事实上，这次注册制在主板、新三板基础层和创新层的推开，除了借鉴注册制的基本架构外，也做了进一步的优化和调整，包括加强证监会对交易所审核工作的监督指导，也包括保留主板新股上市之后日涨跌幅限制为10%不变，维持主板的投资者适当性要求不变，等等。
“注册制改革是我国资本市场全面深化改革的‘牛鼻子’工程。”广发基金相关人士认为，注册制改革是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，同时是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，全面实行股票发行注册制，是为了落实新证券法的要求，也是为了推动资本市场深化改革，适应经济转型需求，加大资本市场对实体经济支持力度，它标志着我国新股发行制度逐步走向成熟。
牛市新起点？2月1日，证券ETF（512880）收涨2.62%，成交额超14亿元。
“全面注册制的推出是资本市场改革发展最重要里程碑之一，市场活跃度有望再上台阶。”招商证券表示。
建信基金研究部负责人田元泉认为，注册制的全面推行将会对我国资本市场产生重要的积极影响，成为资本市场发展的新起点。
“有利于激发市场活力，利好A股市场指数长牛。”田元泉说，全面注册制的推行有利于吸引成长型的新兴企业入市，行业配置和市场结构有望受益于新经济形态而得到优化，进一步提升市场综合指数的“晴雨表”功能，更加准确表征宏观经济的变化，在新经济形态的注入下，指数有望实现长期慢牛的格局。
华西证券认为，注册制对发行上市条件的包容性明显增强，对实体经济特别是科技创新企业的服务能力显著提升，多层次市场的板块架构和功能更加完善。最受益的是新兴产业“硬科技”创新创业型公司,全面注册制打开融资渠道,这将降低产品试错、技术攻坚的资金成本。
广发基金认为，全面实行股票发行注册制将对资本市场带来诸多积极变化，一是体现在股票发行效率有望提升；二是两融业务有望继续扩容；三是股市交易机制进一步完善；四是有利于上市公司质量提升：伴随全面注册制的推进，退市走向常态化，资本市场的优胜劣汰效应也会加快显现。