南财理财通课题组陈子卉、黄桂煊
据南财理财通最新数据，截至2023年3月7日，今年以来全市场已发行净值型银行理财达3,893只。
从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险)。其中，一级（低风险）的产品占比3.67%，二级（中低风险）占比86.62%，三级（中风险）占比7.89%，四级（中高风险）占比0.36%，五级（高风险）占比1.46%。
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从投资性质来看，固收类产品占比96.55%；混合类产品占比1.98%；权益类产品占比0.33%；商品及金融衍生品类产品占比1.13%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。
注：收益/回撤=(近1年收益率-近1年现金类产品7日年化收益率均值）/近1年最大回撤；其中，据南财理财通数据，近1年现金类产品七日年化收益率均值为2.41%。
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南财理财通数据显示，截至3月3日，在投资周期为1-3年的公募混合类理财收益排行榜中，共有5家理财公司产品上榜。具体来看，建银理财和农银理财各有3只产品上榜，宁银理财有2只产品上榜，招银理财和交银理财各有1只产品上榜。本次榜单国有行理财公司表现亮眼，共有7只产品上榜。
高风险高收益，宁银理财R4(中高风险)产品夺得榜首从收益指标“近1年净值增长率”看，宁银理财产品“宁赢个股臻选混合类开放式1号(最短持有2年)”和“宁赢长三角发展混合类(最短持有18个月)”依次排名第一和第二，其近一年净值增长率分别达7.07%和6.24%。这两只产品是榜单中唯二两只等级为R4（中高风险）的产品，与风险等级相对应的是两只产品较高的最大回撤和波动率。本次榜单中，建信理财“诚鑫多元配置混合类封闭式2022年第6期”排名第三，近一年收益率达5.85%。值得注意的是，本次上榜产品近一年收益率均高于近一年现金类产品七日年化收益均值。
从绩效指标“收益回撤比”来看，农银理财的“农银同心·灵珑价值精选第17期人民币”和“农银同心·灵珑科技创新第12期人民币”在本次榜单中表现较好，收益回撤比分别为1.0713和1.1933；其余上榜产品收益回撤比均小于1，绩效分化不显著。
“农银同心·灵珑科技创新第12期人民币”业绩表现依赖非标本期榜单中，农银理财“农银同心·灵珑科技创新第12期人民币”凭借1.1933的收益回撤比成为绩效成绩最好的产品。
“农银同心·灵珑科技创新第12期人民币”成立于2022年2月22日，风险等级为R3（中风险），投资周期为668天，业绩基准为5.28%/年。截至2023年2月28日，产品自成立以来的年化收益率为3.45%，不及业绩基准。
据2022年三季度投资报告显示，经穿透后，该产品持有4项非标资产，合计占总资产的42.41%，其加权平均年化收益率为5.015%。截至2022年3月8日，该产品披露的非标资产剩余融资期限均不足一年。
（图1：“农银同心·灵珑科技创新第12期人民币”2022年三季度末非标资产持仓情况；数据来源：农银理财）
“宁赢个股臻选混合类开放式1号”于2022年四季度增持股票本期榜首产品“宁赢个股臻选混合类开放式1号”成立于2021年8月27号，业绩比较基准为6%/年。截至最新估值日3月1日，该产品净值为1.0897，产品自成立以来的年化收益率为5.944%。
据2022年四季度报告显示，该产品报告期末的资产规模为16.22亿元，较三季度末规模环比上升7.786%。从资产类别看，该产品在报告期末主要持有债券和股票，其中债券资产占总资产的52.54%，股票资产占总资产的42.08%。值得关注的是，股票资产规模较三季度末环比上升3.52%。
前十大持仓中，资金主要投向城投债、银行二级资本债、利率债、同业存单和七天回购利率产品。其中，资产规模位列第一的是城投债“21绍滨集团PPN001”，该债券发行主体为绍兴滨海新区发展集团有限公司；债券剩余期限为“323天+2年”，当期票息率为4.7%，最新收盘到期收益率为4.4169%。
（图2：“宁赢个股臻选混合类开放式1号”2022年四季度末前十大持仓；数据来源：宁银理财）
“宁赢长三角发展混合类”现金类资产占比达45.92%本期业绩排名第二的产品“宁赢长三角发展混合类（(最短持有18个月)）”成立于2022年1月20日，业绩比较基准为年化3.5%-10.5%。截至3月1日，该产品最新单位份额净值为1.0622，其自成立以来的年化收益率为5.6%。据2022年四季度投资报告显示，该产品在报告期末的资产规模为5204.84万元。
从所持资产类别来看，该产品在四季末持有44.29%的其他债权类资产、35.86%的股票以及11.28%的存款。其中股票资产规模较三季度末环比上升8.44%。
前十大持仓中，资金主要投向现金、货币基金、国债、国有行股份和服装公司权益，其中“现金类”资产占总资产的比例高达45.92%。
（图3：“宁赢长三角发展混合类”2022年四季度投资报告；数据来源：宁银理财）
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（数据分析师：张稆方；实习生：覃敏仪）
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