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联邦储备券是美国合法流通的纸币，美联储最初发行的法定货币并不叫美元,而是叫联邦储备券,也叫金币券、金元券。由联邦储备委员会统一控制、管理联邦储备券的发行与回笼。
美国财政部及其下属的货币监理局受联邦储备委员会的委托具体负责联邦储备券的印制、销毁等技术性工作。联邦储备委员会任命十二个联邦银行行长分别为本储备区的货币发行代理人，专门负债执行和管理货币发行和回笼的具体工作。1980年以前，联邦储备券必须有黄金或金证券作为发行准备。发行准备率一般不得低于流通中联邦储备券的40%。当发行准备率低于40%时，联邦储备委员会必须对联邦储备银行征收发行累进税，即当发行准备金不足流通中现钞总额的40%，但又高于32.5%时，发行税为1%，当不足32.5%时，发行税为1.5-2.5%。征收发行税，贴现率同比例提高，贴现率提高，商业银行对从联邦储备银行取得贷款的需求相对减少。