半岛全媒体记者 姚文嵩
2022年是资管新规正式实施的元年,回顾这一年,银行理财在全面净值化背景下,机遇与挑战共存。2022年,银行理财产品净值经历两轮回撤,一度出现大面积“破净”,这成为投资者对银行理财市场的重要印记。在这一年,理财子公司扩容速度不断加快；养老理财产品试点范围扩大到“十地十机构”；银行及理财子公司布局多元主题理财产品,“专精特新”“ESG”等主题理财产品不断上新。
关键词一:“破净”大考
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自2022年资管新规实施以来,理财市场可谓惊心动魄,先后遭遇了两轮超预期产品“破净”。2022年3月,银行理财产品出现大面积净值回撤,备受市场关注。据统计,截至2022年3月末,全市场共有24940只银行理财产品,其中2324只产品净值低于1,占比达9.32%。截至2022年4月末,全市场共有27859只银行理财产品,其中1965只产品净值低于1,占比7.05%。对此,各大银行理财子公司纷纷出手自购。光大理财、南银理财、中邮理财、兴银理财、招银理财等银行理财子公司合计出资28.5亿元认购自家公司旗下理财产品,向投资者传递信心。
在各方因素影响下,上半年,银行理财产品市场总体仍呈现向上趋势。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》显示,2022年,银行理财市场规模增势不减。截至2022年6月底,理财产品存续3.56万只,存续余额29.15万亿元,同比增长12.98%。其中,净值型产品存续规模为27.72万亿元,占比达到95.09%,较上年同期增加了16.06个百分点。
而时隔8个月后,“破净”潮再度来袭。2022年11月以来,受债市大幅调整影响,银行理财产品净值回撤较大。截至2022年11月17日,全市场有34367只银行理财产品,其中,“破净”产品达1971只,占比为5.74%。随着破净潮的再次洗礼,理财产品的“温度”也有所下降。Wind数据显示,截至2022年12月23日,共有1089家上市公司购买了理财产品,合计购买金额达10682亿元,其中银行理财产品1283亿元,占比12.01%。与上年同期相比,购买理财产品的上市公司减少了220家,合计认购金额减少了2594亿元。
关键词二:养老理财
养老理财方面,养老理财试点在2022年迎来进一步扩大,试点机构不断增多,养老理财产品数量及规模均快速增长。
2021年12月6日,首批4家机构共计4只养老理财产品发售,开启了养老理财产品发行的序幕,其中,青岛作为全国四个试点城市之一,由光大理财在青岛开展养老理财产品试点。2022年3月,银保监会扩大养老理财产品试点范围,在前期试点的基础上,将养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩大到“十地十机构”。与此同时,首批4家理财公司单家机构养老理财产品募集资金总规模上限由100亿元提高至500亿元。
此后,养老理财产品加速上新。2022年8月,中邮理财首只养老理财产品开卖,拉开了第二批试点机构养老理财产品发行的序幕。据相关数据统计,截至目前,共有10家理财公司发行的养老理财产品存续数量合计50只,发行规模近千亿元。其中,2022年发行的养老理财产品为45只。据普益标准数据统计,仅2022年第三季度就有23只养老理财产品正式成立,合计募集金额超380亿元。从净值表现来看,尽管去年以来市场整体波动较大,导致部分理财产品出现较大回撤,但目前已发行的养老理财产品“破净”数量较小,业绩表现相对稳健。此外,个人养老金制度在年内正式落地,在36个先行城市(地区)正式实施运作,23家入选首批开办个人养老金业务名单的商业银行于2022年11月25日宣布个人养老金业务正式上线。个人养老金信息管理服务平台正式上线运行首月,开户人数已经超过1700万。
关键词三:主题理财
2022年这一年,理财子公司扩容速度不断加快。2022年,8家银行理财子公司开业,截至目前,已获批筹建(包含开业)的理财子公司数量已达到31家。与此同时,银行理财子公司积极布局全新领域,创新型主题理财产品成为各家银行的“主攻”项目之一。2022年以来,银行理财子公司推出的主题理财产品覆盖类别广泛,包括“绿色金融”“双碳”“ESG”“养老”“乡村振兴”“专精特新”等。
据中国理财网数据,截至2023年1月2日,市场上在售及存续的养老主题理财产品共有50只,从产品类型看,固收类产品居多,占比76%；其余为混合类产品,目前暂无权益类养老理财产品。在ESG主题产品方面,截至2023年1月2日,市场上存续的ESG主题理财产品共有168只,从产品类型看,固收类产品有112只。其余产品中,除1只权益类产品外,全部为混合类产品。
招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受媒体采访时表示,主题理财产品有三种形式:第一,与特定季节或时点有关。比如春节主题理财产品,有些银行也会推出中秋节理财产品；第二,与特定事件有关；第三,与特定的行业、产业有关,比如ESG责任投资相关的理财产品、聚焦新能源领域的理财产品等。中信建投杨荣团队接受媒体采访时认为,创新型理财产品数量增长快,已经成为理财子公司产品创设主导方向,其产品数量和规模将继续稳步增长。