财联社4月20日讯（记者沈述红），随着今日银华基金一季报陆续披露，明星基金经理李晓星的最新持仓也得以浮出水面。
截至3月底，李晓星管理的10只基金总规模为482.74亿元，较去年底的546.38亿元下降逾60亿元。在报告中，李晓星如同往常一样"文思如泉涌"。在近6000字投资策略和运作分析中，他诚恳地解答了一系列持有人关注的问题。
虽然市场经历了一番剧烈调整，但总体上，李晓星对于权益市场非常看好，并认为后面经济的增长会强于市场的悲观预期，这是他与市场一些悲观观点的显著不同。
李晓星判断，从短期、中期、中长期和长期四个维度来看，有四件事情已经进入到了结束的阶段。超额收益来自于变化，有结束就有开始，他的整体投资会聚焦那些受益的方向和行业。"一是从短期维度来看，开年以来的估值收缩已经进入到结束阶段；二是中期维度来看，疫情的影响在1-2年内将结束；三是从中长期维度来看，俄乌战争使持续多年的全球化进程走向结束，逆全球化走向开；四是从更长的维度来看，美元作为公认的储备货币和硬通货，将逐渐走向终结。"
在这个时间点，在市场估值已经深深打上悲观预期的烙印后，李晓星认为市场不妨乐观一些。他同时判断：
整体A股和一些优质标的的估值处于历史均值甚至是偏低的位置，股债性价比处于均值以下，处于负一倍标准差的位置，从历史的角度上来看，已经处于比较有吸引力的阶段。
全球的割裂化变局映射到投资上，全部嵌入到全球产业链的、两头都在外的公司，估值上可能需要有估值折价。而敞口都在国内或者友好国家的公司，可能会享受估值上的溢价。